Регистрация
Напомнить пароль

EUR / USD 1.0755 (-0.14%)|USD / JPY 111.2250 (0.24%)|USD / RUR 56.6249 (3.58%)
ИндексМесяцГод
ММВБ-0.6%+9.7%
USD/RUR-1.6%-17.1%
EUR/RUR+0.5%-19.9%
Золото-1.9%-13.8%
Мы в соцсетях:

Как выбрать ПИФ?

Выбор паевого фонда, в первую очередь, зависит от личных целей инвестора. При этом учитываются:

  • Предполагаемая сумма инвестирования;
  • Предполагаемый срок инвестирования;
  • Риск, на который готов пойти инвестор;
  • Доход, который ожидает получить инвестор.

На самом деле, все эти параметры надо рассматривать вкупе, т.к. все они взаимосвязаны. Например, при инвестировании на длительный срок инвестор может пойти в закрытый или интервальный фонд, стоимость входа в которые может быть высокой. Также не следует забывать о традиционной зависимости: чем выше риск, тем выше должна быть доходность.

Если средства предполагается вложить на небольшой срок (например, до года или немногим больше), то интервальные или закрытые ПИФы в силу своей специфики не подойдут. Тогда ориентироваться нужно только на открытые фонды. Порог вхождения (минимальная сумма инвестирования) в таких фондах, как правило невысок. Если вы желаете вложить порядка 10 000 рублей, то из сформированных открытых фондов Вам подойдет порядка 70 фондов. Чтобы подобрать для себя фонд по минимальной сумме вложений, воспользуйтесь нашим поиском фондов .

На более длительный срок также можно инвестировать в закрытые или интервальные фонды. Однако здесь надо быть несколько осторожнее. С одной стороны, эти фонды предлагают вложения в более перспективные активы с точки зрения роста их стоимости. Правда, эти активы будут менее ликвидны, а значит, более рискованными. Например, закрытые фонды акций вкладывают средства в акции второго эшелона, закрытые фонды недвижимости - в недвижимость. С закрытыми фондами ситуация в принципе несколько сложнее. Дело в том, что если из открытого фонда можно "выйти" в любой рабочий день, из интервального - в течение определенного промежутка времени в течение года (как правило, это можно осуществить ежеквартально в течение двух недель), то предъявить к погашению пай закрытого фонда можно только по окончании срока действия договора доверительного управления. Правда, есть возможность продать пай на вторичном рынке (на бирже, например), но далеко не все управляющие компании выводят свои паи на биржу. Если говорить о ПИФах недвижимости, то очень часто они создаются под конкретного инвестора или застройщика.

Прежде чем решать, какую сумму вложить, следует понимать, что любые инвестиции сопряжены с риском. Это означает, что есть вероятность потерять средства, частично или полностью, в любой момент времени, поэтому инвестировать "последние деньги" никогда не стоит. После того, как вы определитесь со сроками и суммами инвестирования в паевой фонд, круг выбора ПИФ несколько сократится. Чтобы еще больше сузить возможные варианты выбора, вам надо решить, на какой уровень доходности рассчитывать и на какой риск при этом пойти.

Из интервальных и открытых фондов - самый высокий уровень доходности у фондов с агрессивной стратегией - акций и индексных фондов. Далее идут фонды смешанных инвестиций, а затем фонды облигаций и товарного рынка. По каждой группе фондов соотношение доходность/риск будет разным.

Как известно, имуществом паевых фондов управляют управляющие компании, под управлением которых может быть несколько ПИФов. Кроме того, управляющие компании занимаются размещением резервов негосударственных пенсионных фондов. Поэтому надежность паевого фонда напрямую связана с надежностью управляющих компаний. Присвоением того или иного рейтинга надежности управляющим компаниям занимаются такие организации, как Рейтинговые Агентства НРА и Эксперт РА. В силу разных методик составления рейтинга этими агентствами, результаты рейтинга могут сильно разниться. Тем не менее, принимая точку зрения НРА или Эксперт РА, можно выбрать приемлемую для себя управляющую компанию, а вместе с тем и фонд.

Чтобы облегчить ваш выбор на сайте Investfunds представлен широкий набор инструментов от рейтингов по доходности  до аналитических коэффициентов. Рассмотрим каждый показатель подробнее:

Доходность ПИФа – прирост стоимости пая за определенный промежуток времени в %. Этот показатель пользуется наибольшим вниманием у инвесторов. Однако следует всегда помнить, что доходность показанная фондом в прошлом, совсем не обязательно сохранится  и в дальнейшем. Тем не менее, если ПИФ постоянно пребывает  в верхних строчка рейтингов по доходности, это говорит в его пользу.

СЧА (стоимость чистых активов) ПИФа – сумма активов в фонде за вычетом обязательств на дату расчета. Фонд считается сформированным, если  сумма активов превышает  10 млн. рублей – для ОПИФ, 15 млн. рублей– для ИПИФ, и 25 млн. рублей –для ЗПИФ. В последствии СЧА может быть и ниже.  Преимущества крупных ПИФов – в таких фондах пайщики менее зависимы от действий других, крупных пайщиков. С другой стороны – средним и небольшим фондом легче управлять.

Объем привлеченных средств в ПИФ – показывает, насколько ПИФ был «популярен» среди других инвесторов в определённый промежуток времени.

Рейтинги УК по надежности – на сайте Investfunds представлены рейтинги УК по надежности от НРА и Эксперт РА. Данные рейтинги представляют собой комплексную экспертную оценку деятельности компании, позиции на рынке и возможностей и угроз для дальнейшего развития.

Коэффициент Альфа – показывает насколько успешно управляющий ПИФа использует риск этого фонда, т.е. показывает доходность не меньше рыночной с поправкой на коэффициент Бета. Альфу можно рассматривать как прибавку сверх справедливой доходности ПИФа, которую создает управляющий фонда, искусно управляя его средствами. Справедливая доходность ПИФа это доходность, которую он должен показывать просто из-за определенного соотношения типов ценных бумаг (т.е. уровня риска) в его портфеле с учетом обстановки на рынке.

Коэффициент Бета - показывает степень влияния рынка на доходность фонда. Чем ближе Бета к нулю, тем меньше влияние рыночной составляющей на доходность фонда. B = 1.5, например, говорит о том, что при росте индекса ММВБ на 10% доходность фонда скорее всего возрастёт на 15%. B= -1.5, говорит о том, что при росте индекса ММВБ на 10% доходность фонда уменьшится на 15%

Коэффициент Шарпа  - показывает доходность фонда, взвешенную по риску. Этот показатель используется для оценки эффективности инвестирования в фонды. Чем выше этот показатель, тем сильнее доходность опережает риск. При этом под риском понимается среднеквадратичное отклонение доходности фонда. Однако следует учесть, что коэффициент Шарпа небезупречен. Это связано, прежде всего, с расчетом входящих параметров. Так, например, с определением риска как стандартного отклонения доходности фонда можно поспорить. Дело в том, что фонды с положительным колебанием доходности и с отрицательным колебанием доходности при прочих равных могут иметь близкий по значению показатель СКО доходности , что с инвестиционной точки зрения не корректно.

Коэффициент Сортино - показатель соотношения доходность / риск. Чем выше этот показатель, тем сильнее доходность опережает риск. Под риском понимается только отрицательные изменения доходности фонда (в отличие от коэффициента Шарпа). Таким образом, коэффициент Сортино элиминирует  положительные изменения в доходности, которые не создают для пайщика фонда риска потерь.

Коэффициент VaR (вероятность 95%) - коэффициент VaR можно интерпретировать следующим образом: в будущем месяце с вероятностью 95% убыток от инвестирования в фонд не превысит VaR процентов. Значение VaR не говорит о максимально возможном размере убытка фонда. То есть фонд может принести пайщику и большие потери, чем величина VaR, но вероятность таких потерь составит менее 5%.

Волатильность - показатель волатильности фонда показывает риск инвестиций в тот или иной фондЧем выше волатильность, тем менее стабильна и предсказуема доходность фонда. Следовательно, тем выше риск инвестирования. Однако к показателю волатильности следует относиться с осторожностью. Дело в том, что фонды с положительным колебанием доходности и с отрицательным колебанием доходности при прочих равных могут иметь близкий по значению показатель СКО доходности, что с инвестиционной точки зрения не корректно.

Коэффициент R2 - показатель R2 (коэффициент детерминации) фонда показывает тесноту взаимосвязи между динамикой рынка и динамикой стоимости пая. Этот показатель может меняться от 0 до 100%. Близкое к 0 значение будет говорить об отсутствии взаимосвязи между движением базового индекса и доходностью фонда, в то время как значение, близкое к 100%, будет свидетельствовать об очень высокой степени взаимосвязи между стоимостью пая и динамикой индекса. Довольно любопытным этот показатель может быть для фондов облигаций, которые, что не является секретом, для повышения доходности фонда зачастую прибегают к инвестированию в акции. Высокое значение R2, рассчитанного на основе ММВБ, и низкое значение R2, рассчитанного на основе RUXCbonds, будет указывать на высокую долю акций в портфеле фонда.